中金 | 食饮功能化：健康中国领航，万亿赛道重构

中金研究

随着健康理念入策、经济发展及大众健康意识提升，健康消费需求加速释放。本报告以食品饮料功能化为主线，贯穿保健食品、功能食品、日常健康食品、特医食品四大品类并梳理细分赛道。
 

健康中国战略深化，社会健康意识提升，我国功能化食品饮料消费增长弹性可期。政策端：今年7月国务院印发《扩大消费“十五五”规划》，明确促进健康消费，并开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品以稳步提升生活类商品消费，健康化已是政策明确的产品升级方向。社会端：人口老龄化+公共卫生事件催化，大众健康意识提升，健康消费意愿增长。观日本：食品标识制度逐步完善，驱动日本功能化食品饮料市场加速扩容；对标看，我国功能化食品饮料市场增长弹性可期。
 

食品饮料功能化正当时，四大品类各成篇章。食饮功能化各细分赛道加总规模接近万亿元，其中由保健食品&功能食品构成的保健品2025年市场规模约2600亿元，由药食同源、健康饮品、健康食品等构成的日常健康食品2025年市场规模约7000亿元，特医食品2025年市场规模约280亿元。
 

► 保健食品：根基深厚、稳中有进的传统品类。保健食品以“蓝帽子”为标识，归属特殊食品管理，注重功效性。
 

► 功能食品：增势强劲、丰富多元的新锐品类。功能食品迭代快、功效专、口感佳，归属普通食品管理，准入门槛较低。
 

► 日常健康食品：覆盖广泛、需求高频的基础品类。具备养生健康属性的药食同源、健康饮品（如无糖茶、椰子水等）、健康食品（如健康零食、功能乳制品等）品类近年来规模增速较快。

► 特医食品：注册严格、份额集中的专业品类。特医食品满足特定疾病状态人群营养需求，归属特殊食品管理，准入门槛高。

风险

需求疲弱，原材料价格波动，市场竞争加剧，食品安全风险。

健康中国战略深化，社会健康意识提升，我国功能化食品饮料消费增长弹性可期

政策端：健康中国建设稳步推进，健康理念全面入策
 

回顾看，2016年《“健康中国2030”规划纲要》发布，纲领性明确长期政策规划方向。2015年，党的十八届五中全会首次提出建设健康中国的目标。2016年，健康中国战略的纲领性文件《“健康中国2030”规划纲要》[1]发布。纲要明确了健康中国战略目标、主要任务及实施路径，指出以提高人民健康水平为核心，以体制机制改革创新为动力，以普及健康生活、优化健康服务、完善健康保障、建设健康环境、发展健康产业为重点，把健康融入所有政策，计划在2030年实现人均预期寿命达到79岁、居民健康素养水平达到30%等多项目标。
 

图表1：健康中国2030规划

资料来源：中国政府网，中金公司研究部

2016年起，健康中国战略持续纵深发展，健康理念全面入策。2019年，《关于实施健康中国行动的意见》[2]、《健康中国行动（2019-2030年）》[3]发布，明确健康中国行动的组织实施机制，并围绕五大重点实施路径，拆解为可考核推进的15项专项行动，包含健康知识普及行动、合理膳食行动、全民健身行动等，推动战略目标落地；同年通过的《中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法》[4]为健康中国战略提供法律保障。此后各大重要会议及政府工作报告中多次提及健康中国建设目标，各细分行动实施方案亦陆续发布，健康优先发展战略不断推进，健康理念全面融入政策。
 

图表2：健康中国战略相关政策梳理

资料来源：中国政府网，卫健委，中国人大网，中金公司研究部
 

2026年7月，国务院印发《扩大消费“十五五”规划》，有望利好健康化赛道发展。规划将扩大内需、提振消费作为核心战略基点，明确了“十五五”时期扩大消费的总体方向与量化目标，即到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右，健康化、品质化、场景化、品牌化、绿色化五大升级主线清晰，我们认为规划有望长期利好行业总量扩容与结构升级。此外，规划提出通过优化保健食品、特殊医学用途配方食品供给等方式，促进健康消费，并开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品、特殊膳食用食品以稳步提升生活类商品消费，健康化已是政策明确的产品升级方向，我们预计大健康产业有望受益。

社会端：人口老龄化+公共卫生事件催化，社会健康意识提升

人口老龄化趋势及公共卫生事件共同驱动大众健康意识提升。1）人口老龄化趋势：据国家统计局数据，2025年我国65岁及以上人口已达2.24亿人，2015-2025年老龄人口CAGR达4.4%，老龄人口占比2015年的10.5%提升至2025年的15.9%。老龄人口占比提升带动银发经济发展，大健康产业为其重要组成部分。2）公共卫生事件催化：2020年公共卫生事件发生，促使大众健康意识进一步提升，对于个人免疫力及身体素质增强更加关注。据卫健委数据，2020年居民健康素养水平[5]达23%，同比+4ppt，实现明显提升，2020年至今居民健康素养水平保持稳步提升。
 

图表3：对比2015/2024年，人口结构呈现老龄化趋势

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表4：65岁及以上人口及占比持续提升

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表5：中国居民健康素养水平持续提升

资料来源：卫健委，中金公司研究部

大众健康意识提升，带动健康消费意愿增长。据国家统计局数据，2025年我国居民人均用于医疗保健的消费支出为2,573元，2015-2025年该类消费支出CAGR达8.2%，整体增速较快，且在居民各类消费支出品类中排名第一，表明健康消费正成为居民日常支出的重要组成部分。此外，据麦肯锡调研，35%受访者表示愿意增加对于保健品和健康服务的支出，净消费意向达26%，健康支出增加比例及净消费意愿均排名第二，显示消费者对健康支出的主动性增强，健康消费意愿增长趋势明确。

图表6：2015-2025年居民人均消费支出CAGR中，医疗保健位列第一

资料来源：国家统计局，中金公司研究部

图表7：居民净消费意向中，保健品和健康服务消费位列第二

注：数据截至2025年4月

资料来源：麦肯锡，中金公司研究部

观日本：制度逐步完善，驱动功能化食品饮料市场加速扩容
 

日本食品标识制度逐步创新完善，当前保健功能食品分为三类，特定保健食品强调监管审查及背书，营养功能食品定位标准营养成分补充，功能性标示食品则释放品类创新活力。
 

► 特定保健食品(Foods for Specified Health Uses, FOSHU)：于1991年设立，产品上市前需提供临床试验等科学依据证明其有效性和安全性，以通过严格的审查，整体流程耗时长且成本高，产品准入门槛高，可对应我国的注册类保健食品。
 

► 营养机能食品(Foods with Nutrient Function Claims, FNFC)：于2001年设立，此类产品无需审查，仅需产品满足设定的营养成分，且含量符合既定标准，即可标注特定的功能声称，可对应我国的备案类保健食品。
 

► 功能性标示食品(Foods with Function Claims, FFC)：于2015年设立，企业仅需在产品上市前提交学术文献等科学依据材料备案，无需监管审查，即可标注功能声称，可对应我国的功能食品。
 

日本功能食品制度于特定保健食品发展放缓的背景下设立，此后功能食品快速崛起，2020年起市场规模超过特定保健食品，2024年起行业由高速扩张切换至提质阶段。为激活增长动能，功能性标示食品制度于2015年推出，降低行业参与者的准入门槛，并降低消费者对于功能食品的认知成本。自此，高门槛、重审核的特定保健食品市场基本呈持续缩量趋势，2015-2024年规模CAGR为-4%。而功能性标示食品则迅速扩张，于2020年超越特定保健食品规模，2024年市场规模已增长至超7000亿日元，2015-2024年规模CAGR高达42%，成为驱动日本保健功能食品市场增长的核心引擎。2024年小林制药红曲事件曝光，日本功能食品行业受到冲击，监管更新收紧，行业由高速扩张切换至提质阶段。

图表8：日本功能食品自2015年制度设立后迅速崛起，2020年起市场规模超越特定保健食品

资料来源：日本消费者厅，富士经济，公司官网，中金公司研究部

从剂型看，日本功能食品以药剂及日常食品形态为主。截至2026年8月，日本获备案的功能食品中，片剂、胶囊等药剂形态占比约55%，饮料、糖果、酸奶等日常食品形态占比达43%，整体剂型结构较为均衡。
 

从功效看，日本功能食品以减脂功效声称主导，肠道及关节健康亦为重点。自2016年至2024年，减脂功效声称持续稳居榜首，体重管理始终是日本消费者的核心功效诉求，同时肠道及关节健康亦多次上榜。从声称结构来看，除单一功效声称，多元功效声称亦占有一席之地，如抑制脂肪&糖分吸收、关节健康&维持肌肉等，日本功能食品正从单一功效向综合健康管理方向演进。
 

图表9：日本功能食品主要剂型

注：数据截至2026年8月13日

资料来源：日本消费者厅，中金公司研究部

图表10：日本功能食品主要功效声称

资料来源：富士经济，中金公司研究部

对标日本看，我国功能化食品饮料市场增长弹性可期。2020年后，公共卫生事件催化下大众健康意识提升、营养健康食品消费群体年轻化，同时内容电商高速增长，我国功能食品产业快速兴起。当前我国功能食品的发展阶段类似日本功能性标示食品制度施行后的高速扩张期，彼时日本市场功能食品备案数量激增、品类快速丰富、企业踊跃参与，需求充分释放。对标日本看，随着制度逐步完善、消费习惯养成及品类渗透率提升，我国功能化食品饮料市场有望释放较强的增长弹性。
 

食品饮料功能化正当时，四大品类各成篇章
 

随着健康理念全面入策、经济发展及消费者健康意识提升，健康消费需求持续释放，食品饮料功能化趋势兴起。本系列报告以食品饮料功能化为主线，贯穿保健食品、功能食品、日常健康食品、特医食品四大品类。
 

► 从监管框架看，我国《食品安全法》将食品划分为普通食品与特殊食品。保健食品归属特殊食品管理，实施较为严格的注册制与备案制双轨管理，以“蓝帽子”为标识，并允许进行明确的保健功能声称；功能食品则归属普通食品管理，无需“蓝帽子”标识且无需注册与备案，准入门槛较低，但不允许进行保健功效宣称。特医食品归属特殊食品管理，实施注册制管理，监管严格、准入门槛高。广义来看，日常健康食品的快速发展亦顺应食饮功能化趋势，如具备养生健康属性的药食同源、中式养生饮品、天然果汁、魔芋等食饮产品近年来规模增速较快。
 

► 从时间维度看，食品饮料功能化经历了由保健食品向功能食品、再向日常食品逐步拓展的过程。早期市场以膳食补充剂等传统保健食品为主，主要满足基础营养补充和特定健康需求；随着功效成分及消费者认知不断成熟，健康需求逐步细分化、场景化，推动功能食品加速发展；近年来，功效成分进一步向饮料、乳制品、零食等高频日常食品渗透，食品饮料功能化趋势进一步凸显。
 

► 从功效成分看，保健食品的功效成分通常强于功能食品强于日常健康食品，而特医食品功效则强于保健食品。
 

图表11：食饮功能化分析框架聚焦保健食品、功能食品、日常健康食品、特医食品四大品类

资料来源：灼识咨询，中金公司研究部

食饮功能化市场规模近万亿元，四大品类各成篇章。整体看，食饮功能化各细分赛道加总规模接近万亿元，其中由保健食品&功能食品构成的保健品市场2025年规模约2600亿元，由药食同源、健康饮品、健康食品构成的日常健康食品赛道加总规模约7000亿元，特医食品2025年市场规模约280亿元。细分看，我们预计维生素及膳食补充剂/运动营养/椰子水/能量饮料/健康零食市场有望在未来五年内维持稳健增长，无糖茶/运动饮料/功能乳制品/特医食品市场有望实现较快增长。
 

图表12：食品饮料功能化细分赛道梳理

资料来源：欧睿，马上赢，灼识咨询，公司官网，公司公告，中金公司研究部

保健食品：根基深厚、稳中有进的传统品类
 

保健食品为行业传统核心品类，发展历史较久。保健食品以“蓝帽子”为可辨认标识，需进行注册或备案管理，较功能食品受制于更强的监管及行业规范；产品注重功效性，可进行保健功效宣称。我国保健食品品类发展历史较久，于20世纪80年代起步，已历经40余年发展。1996年《保健食品管理办法》颁布，“蓝帽子”标识及相关审批制度设立，保健食品管理开始规范化。截至2025年底，我国获得注册的保健食品批文累计1.2万个，获得备案的批文累计2.3万个[6]。

维生素及膳食补充剂(VDS)市场包含保健食品&功能食品两类性质产品，2020年前保健食品主导市场发展，2020年后功能食品快速崛起。
 

► 从VDS市场发展来看：2015-2018年供需双端均保持高增，叠加国内企业积极进行海外并购整合，VDS市场迎来高速发展，CAGR达10.6%；2019年保健品“百日行动”及医保支付变革下市场经营进一步规范，当年增速放缓至2.5%；2020年公共卫生事件使得消费者健康意识提升和保健需求增长，叠加产品SKU不断丰富，市场恢复较快增长，2019-2021年CAGR为5.5%；2022年受公共卫生事件影响，市场增速略微下滑；2023年疫后时代居民对健康意识进一步提升，免疫类保健需求快速增长，当年增速回升至10.9%；2024年以来，公共卫生事件影响逐步减弱，维生素及膳食补充剂支出回归理性，2025年中国VDS市场规模为2405亿元，2020-2025年CAGR为6%，2025-2030年CAGR有望为5%。
 

► 从保健食品/功能食品发展来看：2020年前保健食品主导市场发展，销售占比较高；2020年后，公共卫生事件催化下大众健康关注度提升，消费群体年轻化，叠加内容电商高速增长，功能食品快速崛起。
 

图表13：中国维生素及膳食补充剂(VDS)市场规模

资料来源：欧睿，中金公司研究部
 

功能食品：增势强劲、丰富多元的新锐品类

功能食品为2020年前后快速崛起的新锐品类，迭代快、功效专、口感佳。功能食品无需“蓝帽子”标识，不可进行保健功效宣称；主要在普通食品中添加蛋白质、维生素等营养成分，聚焦产品的推新速度、功能细分及口感优化。2020年后，公共卫生事件催化下大众健康关注度提升，保健品消费群体年轻化，叠加内容电商高速增长，众多功能食品品牌密集入局，主要依托线上运营能力及终端客群洞察能力快速崛起。
 

► 迭代快：供给端，相较于保健食品，功能食品在普通食品的基础上添加了有益健康的功效性成分，其定位介于日常食品和保健食品之间，无须注册或备案，因此产品周期相较保健食品更短。功能食品品牌往往采用轻资产模式，与代工厂商合作推新。
 

► 功效专：需求端，相较于保健食品的传统消费群体，功能食品消费客群呈年轻化趋势，健康需求更加多元，推动功能食品产品向细分化功效及场景不断延伸。
 

► 口感佳：年轻消费者与中老年消费者存在差异，或尚未形成规律性补充营养品的习惯，同时生活节奏较快，对于便利性、可得性的要求更高，生活化、零食化、口感更佳的功能食品随之诞生。
 

图表14：对比保健食品/功能食品

资料来源：天猫，公司官网，中金公司研究部

VDS市场竞争格局分散，功能食品新兴品牌密集入局，驱动市场长尾化加速。2025年，VDS市场龙头市占率约7%，CR3/CR5分别为20%/27%，整体格局分散。VDS市场CR5由2016年的32%降至2025年的27%，长尾品牌市占率由2016年的35%增长至2023年的42%，主要由于功能食品进入门槛较低，无需注册备案，也不得宣传保健功能，近年来快消/跨境/私域/MCN等多类企业跨界入场，通过精准捕捉细分需求快速崛起获取份额，而跨界及新兴品牌以长尾品牌居多，使得整体市场集中度下降。
 

图表15：中国VDS市场竞争格局

注：左图为2025年数据

资料来源：欧睿，中金公司研究部
 

日常健康食品：覆盖广泛、需求高频的基础品类
 

日常食品饮料消费呈现健康化趋势。近年来，低糖/无糖、减脂/0脂肪、药食同源、高蛋白等均成为消费者感兴趣的关键词。据益普索，与过去一年相比，45%受访者增加了对于减糖/0糖产品的购买量，42%受访者购买简单配料表产品的频率提升，同时消费者对高蛋白/低GI/药食同源产品的偏好也有所上升，33%/28%/ 26%受访者表示增多购买。整体看，消费者对于日常食品健康化的关注度提升。
 

图表16：消费者对于日常健康食品的偏好

资料来源：益普索，中金公司研究部

药食同源：2025年规模超3700亿元，竞争格局分散

药食同源产品主要以国家公布的药食同源物质为原料，具备良好的养生属性。1988年卫生部首次公布《既是食品又是药品的物品名单》，纳入61种食药物质。此后伴随行业发展，政策逐步细化规范，阶段性推动目录扩容，2019年以来分3批将当归、黄芪、党参、铁皮石斛、化橘红等19种物质纳入食药物质目录。截至2025年9月，该目录物质种类达106种。

图表17：国家战略加码大健康产业，政策端药食同源目录持续更新

资料来源：中华人民共和国国家卫生健康委员会，卫生部食品卫生监督检验所，国家卫生计生委办公厅，国家市场监管总局，新华社，国务院办公厅，中金公司研究部

需求端，消费者健康意识提升，人口老龄化、年轻客群渗透共同驱动规模增长。从消费人群看，一方面中老年人对健康滋补食品需求更多，人口老龄化趋势推动行业持续扩容；另一方面，年轻人在亚健康状态下对健康养生关注度也在持续提升。消费者选择药食同源产品，期望达到增强免疫、养脾胃等养生目的。
 

供给端，原料处理与精深加工技术突破，推动药食同源行业优质供给增加。药食同源产业看似门槛不高，但在原料标准化、提取和制备工艺、功效验证及产品形态创新等方面存在较大差异化挖掘空间。
 

产品形态创新丰富，覆盖普通食品、功能食品、保健食品、药膳等多元形态。药食同源产品形态多元，消费者选择丰富，助力药食同源产品实现较亮眼的销售表现。据魔镜洞察，2024年9月-2025年8月药食同源的保健食品、传统滋补品、普通食品形态均在线上录得超食品饮料大盘的规模增速。在普通食品形态中，冲调仍是当前的主流形态，其他创新形态如中式养生水、饼干、粥类、冲泡茶等亦快速增长。
 

药食同源市场规模持续增长，竞争格局仍较分散。近年来，随着“轻养生”观念在年轻一代逐渐兴起，健康消费不断升级，药食同源产品渗透率不断提升，规模保持较快增速，2025年市场规模超3700亿元，2026年市场规模有望达4500亿元；目前药食同源市场竞争格局分散。
 

图表18：中国药食同源食品市场规模

资料来源：中国特种食品产业大会，中金公司研究部

健康饮品：具备健康养生属性的饮品增势向好

近年来，无糖茶、椰子水、运动饮料及中式养生水等具备健康养生属性的饮品规模增长较快。
 

► 无糖茶：2025年中国无糖茶市场规模为391亿元，2020-2025年CAGR为37%，实现快速增长，2025-2030年CAGR有望为14%。
 

► 椰子水：2025年中国椰子水市场规模为80亿元，2020-2025年CAGR达52%，实现快速增长，2025-2030年CAGR有望为4%。
 

► 能量饮料：2025年中国能量饮料市场规模为628亿元，2020-2025年CAGR为5%，增速较为平稳，2025-2030年CAGR有望为4%。

► 运动饮料：2025年中国运动饮料市场规模为271亿元，2020-2025年CAGR约19%，增速较快，2025-2030年CAGR有望为11%。

► 中式养生水：

2025年中国中式养生水市场规模约35亿元/同比+50%，近年来增速较快。

► 现制果蔬汁：现制茶饮品牌陆续切入果蔬汁赛道，以羽衣甘蓝、胡萝卜等蔬菜为核心原料，推出健康化现制饮品。
 

图表19：健康饮品赛道概览

注：无糖茶格局为马上赢统计至2Q26，椰子水/能量饮料/运动饮料/中式养生水格局统计至2025年，现制茶饮门店统计至2026年8月

资料来源：欧睿，马上赢，窄门餐眼，公司官网，中金公司研究部

健康食品：食品行业顺应健康化趋势推陈出新
 

随着居民消费升级和健康意识提升，食品行业亦顺应健康化趋势推陈出新、升级产品，细分健康化、功能化食品品类获得消费者喜爱。
 

► 传统零食健康化：近年来零食健康化趋势明显，传统大单品不断向健康化新品类迁移。如辣条向魔芋升级；膨化食品向非油炸方向升级，降低油脂摄入；肉制品向高蛋白、低脂化发展，满足消费者对蛋白质补充和健康零食的需求；饼干糕点则向低糖、低GI、高纤方向发展，契合控糖及体重管理趋势。
 

► 新鲜零食：新鲜零食为近年来快速崛起的一种新型零食零售业态，主要通过短保、少添加剂以体现产品新鲜，契合健康化消费趋势。2025年是新鲜零食赛道热度攀升期，门店模型验证后新进入者增加；2026年行业进入高速渗透期，开启全国扩张进程。
 

► 乳制品功能化：乳制品持续由传统营养补充向功能化、品质化升级，白奶品类向功能奶拓展，通过无乳糖、高蛋白、精准营养等功能卖点提升产品附加值；奶粉品类亦依托功能化、高端化维持价增趋势，HMO奶粉、A2奶粉等产品围绕营养优化和消化吸收需求持续渗透。
 

► 调味品健康化：在传统调味品的基础上，有机、薄盐、零添加等健康调味品满足了健康清淡的饮食需求，热度持续增长。
 

图表20：健康食品赛道概览

资料来源：公司公告，公司官网，中金公司研究部

风险
 

► 需求回暖进度慢于预期。若后续消费需求回暖慢于预期，食饮行业基本面或将承压。
 

► 原材料价格波动大于预期。若原材料价格波动导致成本上涨，食饮企业利润或将承压。
 

► 各子板块市场竞争加剧。受限于需求端复苏缓慢，供给端竞争加剧，库存压力或转为价格压力，企业推动的消费激励、渠道拓展等带来的费率提升，企业利润率或面临压力。
 

► 食品安全风险。

若发生食品安全事件，则将对食饮行业及企业造成负面影响。

[1] https://www.gov.cn/xinwen/2016-10/25/content_5124174.htm

[2]https://www.gov.cn/zhengce/content/2019-07/15/content_5409492.htm

[3]https://www.nhc.gov.cn/guihuaxxs/c100133/201907/2a6ed52f1c264203b5351bdbbadd2da8.shtml#1

[4]https://www.mca.gov.cn/zt/n203/n1593/c1662004999979988019/content.html

[5] 健康素养水平指个人获取、理解基本健康信息并运用于健康决策的能力，含基本知识和理念、健康生活方式与行为、基本技能三个维度。

[6] https://www.news.cn/enterprise/20251203/1530d3a5ef234995a3cd71a0b10df982/c.html

Source

文章来源

本文摘自：2026年8月22日已经发布的《食饮功能化：健康中国领航，万亿赛道重构》

王文丹 分析员 SAC 执证编号：S0080521050010 SFC CE Ref：BGA506

陈文博 分析员 SAC 执证编号：S0080518090003 SFC CE Ref：BNK779

李茗蕙 分析员 SAC 执证编号：S0080526060005 SFC CE Ref：BXR826